Ziele
Die Eidgenössische Finanzmarktaufsicht FINMA hat am 4. November 2026 die angekündigte Entwurfsfassung des teilrevidierten Rundschreiben 2019/2 «Zinsrisiken – Banken» veröffentlicht.1 Die Anhörung zu dieser Fassung wurde zeitgleich eröffnet und dauert bis zum 15. Januar 2027.
Mit der Teilrevision des Zinsrisiko-Rundschreibens, das in der aktuell gültigen Fassung am 1. Januar 2019 in Kraft trat, verfolgt die FINMA nach eigener Auskunft vor allem zwei Ziele:
- Zum einen übernimmt sie die vom Basler Ausschuss im Juli 2024 rekalibrierten Zinsschockszenarien zur standardisierten Messung des Zinsrisikos im Bankenbuch.
- Zum anderen setzt sie die Erkenntnisse aus der im November 2025 publizierten Ex-post-Evaluation des FINMA-Rundschreibens 2019/2 um.
Die Teilrevision berücksichtigt die aktuelle Aufsichtspraxis der FINMA bezogen auf die Zinsrisiken im Bankenbuch und hat insbesondere die ertragsorientierte Perspektive im Blick, wie die FINMA in ihrer Pressemitteilung vom 4. November 20262 betont.
Zukunftsfähige Banksteuerung für den Schweizer Finanzplatz
Inhalt
Der Entwurf vom 4. November 2026 bestätigt in weiten Teilen die bestehenden Vorgaben aus dem Rundschreiben 2019/2. Er formuliert einige Anforderungen klarer, beispielsweise solche, die sich auf das Optionsrisiko, auf das Credit-Spread-Risiko oder auf die Modellvalidierung beziehen. Der Entwurf betont konsequent die Proportionalität in der Umsetzung, die insbesondere Erleichterungen für Banken der Kategorien 4 und 5 und für Banken der Kategorie 3 mit „geringem Erfolg aus dem Zinsengeschäft“ vorsieht.
Der Entwurf enthält zwei wesentliche Änderungen:
- Übernahme der vom Baseler Ausschuss neu kalibrierten Zinsschockszenarien
- Stärkere Berücksichtigung der ertragsorientierten Perspektive
Die FINMA übernimmt in der Entwurfsfassung die im Juli 2024 vom Baseler Ausschuss neu kalibrierten Zinsschockszenarien, die für den Schweizer Franken, den Euro und viele andere Währungen etwas höhere Zinsänderungen, mithin strengere Szenarien vorgeben. Nähere Informationen über die neu kalibrierten Zinsschockszenarien finden Sie im Blogbeitrag „Rekalibrierung der IRRBB-Zinsschocks – BCBS hat das finale Papier veröffentlicht“.
Die zweite wesentliche Änderung folgt auch den Vorgaben des Baseler Ausschusses: Die FINMA stellt die ertragsorientierte Perspektive gleichberechtigt neben die barwertige Perspektive. Das manifestiert sich beispielsweise in Grundsatz 3 mit der Forderung, …
... die Risikotoleranz bezüglich Zinsrisiken sowohl für die Barwertperspektive als auch für die Ertragsperspektive in angemessener Höhe zu formulieren.
FINMA
Entsprechend erweitert das Rundschreiben auch die bisher barwertigen Ausreissertests um zwei ertragsorientierte Ausreissertests. Zudem wurde die Identifikation von Ausreisserbanken im Anhang 1 des Rundschreibens um ein quantitatives ertragsorientiertes Ausreisserkriterium ergänzt, das den EBA-Vorgaben für die EU entspricht. Die Beurteilung der Ausreisserbanken wurde präzisiert.
Eine interessante Klarstellung zu den aufsichtlichen Erwartungen an dynamische Simulationen der Erträge findet sich in der RZ 36:
Die dynamischen Elemente sollen neben den Zinsszenarien auch die szenariospezifische Entwicklung von Geschäftsvolumina […], Laufzeiten von Neugeschäften, Margen, Anpassung von Kundenkonditionen und Absicherungsstrategien umfassen.
FINMA
Zeitplan
Die FINMA skizziert das weitere Vorgehen folgendermaßen3:
- Die öffentliche Anhörung dauert bis zum 15. Januar 2027.
- Anschließend wird der Verwaltungsrat der FINMA die eingegangenen Stellungnahmen auswerten und darlegen, inwiefern sie im Rundschreiben Berücksichtigung finden.
- Das revidierte FINMA-RS 2019/2 «Zinsrisiken – Banken» soll zum 1. Januar 2028 in Kraft treten.
Auswirkung
Es ist zu erwarten, dass aus der öffentlichen Anhörung keine wesentlichen Änderungen an der im Entwurf vorliegenden Fassung mehr resultieren werden. In diesem Fall ergeben sich für die Schweizer Banken vor allem Anforderungen an die ertragsorientierte Zinsrisikomessung und -steuerung.
Viele Banken werden künftig vor der Herausforderung stehen, die Risikomessung stärker mit der Geschäftsplanung und dynamischen Absicherungsentscheidungen zu verbinden. Insbesondere die Simulation dynamischer Absicherungsstrategien wird in vielen Fällen eine Anpassung bestehender Lösungen erfordern.
Das Asset-Liability-Management muss künftig barwertige und ertragsorientierte Risiken in stärkerem Masse integriert steuern und die häufig gegenläufigen Wirkungen von Massnahmen in beiden Perspektiven beachten.
Banken sollten so früh wie möglich die Auswirkungen der neuen vorgegebenen Zinsschockszenarien simulieren. Bei vielen Instituten werden sich die ausgewiesenen Zinsrisiken erhöhen. Sie werden dadurch möglicherweise das barwertige oder das neue ertragsorientierte Ausreisserkriterium reißen.
Die Auswirkungen können also deutlich über eine reine Anpassung der Risikolösung hinausgehen und Managemententscheidungen erfordern. Die Konsequenzen können von einer Limiterhöhung über veränderte Absicherungsstrategien bis zu erhöhten Eigenkapitalanforderungen reichen.
Fachliche Fragen zum Zinsrisiko-Rundschreiben?
Quellen
- 1. FINMA, Entwurf: Revision des FINMA-Rundschreibens 2019/2, 2026
- 2. FINMA, Medienmitteilung: FINMA eröffnet Anhörung zum teilrevidierten Rundschreiben 2019/2 «Zinsrisiken – Banken», 04.11.2026
- 3. FINMA, Erläuterungsbericht: Anhörung zur Teilrevision des Rundschreibens 2019/2 «Zinsrisiken – Banken», 04.11.2026
- 4. FINMA, Ex-post-Evaluation des Rundschreibens 2019/2 «Zinsrisiken – Banken», 29.10.2025
- 5. Baseler Ausschuss für Bankenaufsicht (BCBS), Recalibration of shocks for interest rate risk in the banking book, 16.07.2024
