EZB reagiert auf Klimakrise: Neue Maßnahmen und Schwerpunkte für 2024 und 2025

Die EZB hat konkrete Maßnahmen zur Arbeit an Klimathemen beschlossen

Die globale Klimakrise schlägt sich zunehmend in Wirtschaft und Finanzsystem nieder, der Handlungsbedarf steigt. Aus diesem Grund, und für eine Bestandsaufnahme der eigenen Klimamaßnahmen, hat die Europäische Zentralbank (EZB) ihr Bekenntnis zu laufenden Klimamaßnahmen bekräftigt und möchte ihr Engagement gegen den Klimawandel noch ausweiten.

Angesichts des sich wandelnden Umfelds sowie einer Verbesserung der Datenverfügbarkeit und der Methodiken hat sie zudem ihren Arbeitsplan angepasst. Die Zentralbank hat dazu drei Schwerpunktbereiche bestimmt, die ihr 2024 und 2025 als Wegweiser für ihre Arbeit dienen werden. Dazu sollen in den kommenden beiden Jahren folgende Maßnahmen initiiert und erkundet werden:

1. Die Auswirkungen und Risiken des Übergangs zu einer grünen Wirtschaft, insbesondere welche Übergangskosten damit verbunden sind und welcher Investitionsbedarf darin besteht. Dabei sind besonders folgende Themen relevant:
   • Analyse der Auswirkungen von Übergangsfinanzierung und -risiken auf den geldpolitischen Transmissionsmechanismus.
   • Untersuchung im Rahmen des EZB-Mandats, ob es sinnvoll ist, den Klimawandel in den geldpolitischen Instrumenten und Portfolios weiter zu berücksichtigen.
   • Bewertung des Bedarfs an umweltfreundlichen Investitionen und ihrer Finanzierung.
   • Analyse der strukturellen Folgen des Übergangs.
   • Weiterentwicklung des makroökonomischen Modellierungsrahmens unter besonderer Berücksichtigung von Klimaaspekten.

2. Zunehmende physische Auswirkungen des Klimawandels und wie sich die Maßnahmen zur Anpassung an eine Welt mit heißerem Klima auf die Wirtschaft auswirken. Dabei sind besonders folgende Themen relevant:
   • Weitere Schritte zur Integration der Auswirkungen des Klimawandels in Klimaszenarien und in den analytischen Rahmen für makroökonomische Projektionen.
   • Erforschung der Auswirkungen der Klimaanpassung, einschließlich der Versicherungsschutzlücke.
   • Verbesserung der Verfügbarkeit von Daten zur Unterstützung der physischen Risikoanalyse.

3. Die Risiken aufgrund des Verlusts und der Zerstörung der Umwelt, in welcher Beziehung sie zu Klimarisiken stehen und wie sie die Arbeit der EZB durch ihre Folgen für Wirtschaft und Finanzsystem beeinflussen können. Weitere Untersuchung der wirtschaftlichen und finanziellen Auswirkungen des Verlusts der biologischen Vielfalt und der Zerstörung der Natur.
   • Analyse der engen Verbindung zum Klimawandel sowie der damit verbundenen wirtschaftlichen und finanziellen Auswirkungen. Außerdem weitere Überprüfung der Rolle von Ökosystemen für Wirtschaft und Finanzsystem.

Beratungspraxis

Die für diese Schwerpunktbereiche geplanten Arbeiten werden die derzeitigen klimabezogenen Maßnahmen der Europäischen Zentralbank bei ihren laufenden Aufgaben unter anderem im Bereich Geldpolitik und Bankenaufsicht ergänzen.

Die EZB wird ihre klimabezogenen Indikatoren, die Überwachung und die Offenlegung von Risiken verbessern und in europäischen und internationalen Gremien weiterhin zur Entwicklung von klimabezogenen Maßnahmen beitragen.

Aus der täglichen Beratungspraxis bestätigt sich der Fahrplan der Zentralbank in dessen Notwendigkeit:

• Viele Banken bauen gerade ihre ESG- oder Klimastresstests entlang der NGFS Szenarien auf. Durch die unterschiedlichen Ausprägungen können diese gut als Basis für transitorische und physische Stresstests verwendet werden.
• Um eine institutsindividuelle Parametrisierung der Stresstests zu ermöglichen, werden neben den klassischen Daten, wie Standort oder Branche, weitere Daten notwendig sein.
• Hierzu werden Daten zur Lieferkette, zu Energieeffizienzlevel von Immobilien oder auch zum konkreten CO₂-Verbrauch benötigt. Wichtig ist beim Aufsetzen von Klimastresstests, das Ambitionsniveau der Modelle immer in Einklang mit der verfügbaren Datenbasis zu bringen.

Fahrplan der EZB: Klima- und Naturplan 2024 – 2025

Innerhalb des am 30.01.2024 veröffentlichten Fahrplans der Europäischen Zentralbank als Teil des Klima- und Naturplans 2024 – 2025 soll auch eine Vielzahl an Maßnahmen weiterverfolgt und erweitert werden. Dabei möchte unter anderem auch die EZB ihre eigenen Geschäfte überarbeiten, um ihre für 2030 gesteckten CO₂-Reduktionsziele zu erreichen.

Gemeinsam mit dem gesamten Eurosystem wird die EZB unter anderem an Ökodesign-Grundsätzen für die künftige Euro-Banknotenserie arbeiten und dafür sorgen, dass auch Erwägungen zum ökologischen Fußabdruck in die Ausgestaltung des digitalen Euros einfließen, der sich aktuell in der Vorbereitungsphase befindet.

Die weiteren Maßnahmen sind:

In Zukunft wird die EZB diese Maßnahmen weiterhin regelmäßig überprüfen, um sicherzustellen, dass sie zweckmäßig sind und zur Erfüllung ihres Mandats beitragen.